De que forma o conflito armado impacta a situação econômica? Confronto entre Irã, Afeganistão e Iraque.

Historicamente, a guerra não costuma ser benéfica para a economia. Os conflitos armados tendem a aumentar o endividamento do governo, desviar recursos do setor privado e criar pressão financeira a longo prazo. Por exemplo, as guerras no Iraque e no Afeganistão resultaram em um aumento significativo da dívida nacional dos EUA, causando instabilidade nos mercados globais. Embora os gastos militares possam beneficiar a indústria de defesa, geralmente realocam recursos em vez de gerar riqueza de forma ampla. O conflito entre EUA-Israel e Irã também ilustra essas pressões, desviando fundos públicos para despesas de guerra em detrimento do investimento interno.

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Como a guerra afeta o desempenho econômico.

Os conflitos armados causam mudanças nas economias por meio de diferentes vias que vão além dos investimentos diretos em defesa. Durante guerras, os recursos do governo são desviados de áreas civis produtivas, como infraestrutura, educação e saúde, para serem direcionados para operações militares e equipamentos. Essa realocação muitas vezes resulta em investimentos que trazem retornos econômicos a longo prazo e estimulam a inovação tecnológica que pode ser aplicada em outras indústrias.

A forma de financiamento tem um grande impacto na economia durante um conflito armado. Os governos podem financiar as operações militares por meio de impostos, o que diminui a capacidade de gasto dos consumidores e restringe o investimento privado. Por outro lado, os gastos com déficit aumentam a dívida pública, gerando obrigações para as gerações futuras e possivelmente limitando a flexibilidade do governo por muitos anos. Uma terceira opção é a impressão de mais dinheiro, que historicamente causou inflação, reduzindo o poder de compra e desestabilizando os preços.

As guerras também causam impactos nas relações comerciais e nos mercados de commodities. A presença militar em áreas ricas em recursos muitas vezes leva a aumentos nos preços do petróleo e de commodities, afetando as cadeias de suprimentos globais. Por exemplo, a Guerra do Iraque resultou em um substancial aumento nos preços do petróleo, que passaram de US$ 30 por barril em março de 2003 para quase US$ 30 em julho de 2008. Essas flutuações nos preços podem beneficiar os exportadores, mas também prejudicam o crescimento econômico das nações importadoras.

Recentes conflitos geopolíticos evidenciaram a rápida reação dos mercados de commodities diante do risco de confrontos. Os valores do petróleo aumentaram no começo de abril com o agravamento das tensões entre os Estados Unidos e o Irã, indicando o retorno dos prêmios de risco geopolítico nos mercados globais de energia. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) subiu de cerca de $101 para aproximadamente $110 em uma semana, enquanto os preços do petróleo Brent permaneceram elevados, apesar de pequenas quedas no início da semana.

Grande parte da instabilidade é causada por preocupações com possíveis interrupções nas principais rotas de energia, como o Estreito de Hormuz, por onde cerca de um quinto do fornecimento global de petróleo passa. Quando há um aumento do risco de conflito nessa região, os mercados costumam refletir a possibilidade de escassez de fornecimento, o que pode resultar em aumento dos custos de energia em todo o mundo. Embora medidas diplomáticas possam ajudar a reduzir os picos de preços, a incerteza contínua tende a manter níveis mais altos de volatilidade.

Os mercados de trabalho podem ser afetados pela entrada de trabalhadores em serviços militares ou indústrias de defesa, o que pode resultar em falta de habilidades em outros setores. A longa duração e intensidade dos conflitos podem agravar esses impactos, com guerras prolongadas causando consequências econômicas duradouras mesmo após o término dos combates.

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Consequências financeiras da Guerra no Irã em 2026.

A hostilidade entre EUA-Israel e Irã teve início em 28 de fevereiro de 2026, por meio de ataques aéreos coordenados direcionados à liderança e infraestrutura militar iranianas. Essa ação gerou instabilidade imediata nos mercados, evocando lembranças de conflitos passados na região do Oriente Médio.

Recentemente, o Irã fechou o Estreito de Hormuz, resultando na interrupção de cerca de 20% dos suprimentos globais de petróleo e volumes significativos de gás natural liquefeito. Esse movimento aumentou a volatilidade nos mercados de energia, levando os preços do petróleo bruto de Brent a subirem para quase $120 por barril, o que não ocorria desde o início da pandemia de Covid-19. Essa situação tem gerado pressões inflacionárias na economia mundial, com consumidores norte-americanos enfrentando preços mais altos de gasolina e economistas alertando para possíveis impactos nas taxas de inflação globais devido às perturbações contínuas no setor de energia.

Os mercados financeiros tiveram uma resposta instável, com quedas pronunciadas, enquanto os investidores analisam a extensão e a duração do conflito. A guerra surge em um momento em que os níveis de endividamento dos EUA já são altos, gerando preocupações sobre a forma como as operações militares serão bancadas.

Os funcionários do Pentágono informaram ao Congresso no final de abril que os Estados Unidos gastaram US$ 25 bilhões na guerra, mas o valor total pode ser bem maior. De acordo com uma análise da Popular Information, estima-se que o custo total dos primeiros 60 dias da guerra foi de US$ 72 bilhões, englobando os gastos com operações, armamentos, danos materiais militares e apoio a Israel.

A proposta de aumentar os gastos com defesa pode sobrecarregar ainda mais os orçamentos governamentais, resultando possivelmente em aumentos de impostos ou gastos adicionais com déficit. Assim como ocorreu com as guerras no Iraque e no Afeganistão, o impacto final dependerá da extensão do conflito e das estratégias de financiamento adotadas.

Consequências econômicas da Guerra no Afeganistão entre 2001 e 2021.

Durante duas décadas, os Estados Unidos gastaram US $ 2,3 trilhões na guerra no Afeganistão, financiando-a exclusivamente por meio de déficits, em vez de aumentar impostos, e recorrendo a empréstimos para cobrir os custos operacionais, ao mesmo tempo que reduziam os impostos.

Enquanto isso, de acordo com um estudo da Universidade Brown, os custos de assistência médica para veteranos devem atingir entre US$ 2,2 trilhões e US$ 2,5 trilhões até 2050, a maioria dos quais ainda não foi coberta. Mais de 40% dos veteranos pós-9/11 (incluindo a Guerra do Iraque) têm direito a benefícios de incapacidade vitalícia, uma proporção que se espera aumentar para 54% nos próximos 30 anos. Em contraste, menos de 25% dos veteranos da Segunda Guerra Mundial, Coreia, Vietnã e da primeira Guerra do Golfo receberam certificação de deficiência relacionada ao serviço.

Essas responsabilidades em andamento resultarão em impactos nos orçamentos do governo por muitos anos após o término do conflito. Isso acarretará em restrições financeiras semelhantes às vivenciadas após guerras anteriores, porém de forma prolongada devido aos avanços médicos atuais que possibilitam que os veteranos sobrevivam por mais tempo com suas lesões.

A influência econômica da Guerra do Iraque entre 2003 e 2011.

O Iraque enfrentou a guerra em um momento de fragilidade econômica devido à recessão de 2001-2003. A forma como o conflito foi financiado representou um desafio significativo para a economia dos Estados Unidos. Pela primeira vez na história do país, o governo reduziu os impostos ao entrar em guerra, resultando em um financiamento dos conflitos no Iraque e no Afeganistão por meio de déficits orçamentários.

Essa abordagem causou sérios desequilíbrios financeiros no governo dos Estados Unidos, limitando as opções dos líderes políticos para o restante da década. Os déficits resultantes forçaram o Federal Reserve a sustentar o crescimento econômico com taxas de juros baixas, aumento da liquidez e regulamentações bancárias mais flexíveis. O governo dos EUA adotou essas políticas monetárias para compensar a falta de estímulo fiscal, mas acabaram contribuindo para alimentar a bolha imobiliária que culminou na crise financeira de 2008.

A Guerra do Iraque e o conflito que se seguiu na Síria resultaram em custos de aproximadamente US$ 1,79 trilhões até o início de 2023, segundo a pesquisa realizada por Neta Crawford do Projeto Custos de Guerra. Quando são considerados os cuidados médicos e de deficiência dos veteranos até 2050, o custo total da guerra aumenta para cerca de US$ 2,89 trilhões.

A guerra causou uma grande mudança nos mercados de energia em todo o mundo, com a incerteza sobre o Iraque levando a aumentos consideráveis nos preços do petróleo. Esses preços mais altos de energia reduziram a demanda interna nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que aumentavam a inflação global.

O custo da oportunidade da guerra

Cada valor utilizado em atividades militares representa uma quantia que não poderá ser destinada a investimentos alternativos com potencial de retorno econômico mais elevado. Os recursos maciços direcionados para conflitos no Iraque, Afeganistão e Irã poderiam ter sido utilizados para modernizar infraestruturas, expandir a educação, melhorar os sistemas de saúde ou reduzir dívidas. A pesquisa de Crawford revela que os gastos militares resultam em menos oportunidades de emprego por unidade monetária investida em comparação com outros setores. Enquanto os gastos em defesa geram aproximadamente cinco empregos por 1 milhão de dólares, o mesmo montante investido na educação produz quase 13 empregos, na saúde nove, e entre seis e oito empregos em infraestrutura e energia sustentável.

Durante os conflitos no Iraque e Afeganistão, os aumentos nos orçamentos de defesa resultaram na realocação de recursos para aplicações militares em detrimento da inovação comercial. Isso levou à redução dos investimentos em pesquisa e desenvolvimento que poderiam ter gerado benefícios econômicos mais amplos. Além disso, os pagamentos de cuidados e juros dos veteranos relacionados à dívida de guerra têm um impacto fiscal de longo prazo que limita a capacidade futura do governo de investir em programas de produtividade, criando custos de oportunidade que afetam futuras gerações.

De que forma o conflito armado poderia impactar as economias destinadas à aposentadoria e as finanças individuais?

Quando ocorre um conflito, é comum que os mercados de ações sofram grandes quedas. Os investidores costumam vender ativos de maior risco e buscar por investimentos mais seguros. Essas mudanças podem diminuir consideravelmente o valor de contas de aposentadoria, como 401(k)s, IRAs, e outras. Esse impacto é especialmente significativo para investidores que possuem uma alta exposição a ações ou estão próximos da aposentadoria, com menos tempo para se recuperar de eventuais perdas.

A inflação é uma questão adicional de preocupação. Violações no fornecimento de energia e outros bens podem resultar em aumentos nos preços dos produtos do dia a dia. Estudos do Projeto Cost of War da Universidade Brown indicam que os gastos militares têm historicamente contribuído para pressões inflacionárias, o que pode afetar negativamente o poder de compra das economias e rendas fixas dos aposentados.

Durante períodos de guerra, as mudanças na taxa de juros podem impactar tanto os investimentos de renda fixa como as obrigações. Se a Reserva Federal decidir aumentar as taxas para combater a inflação decorrente da guerra, isso geralmente resulta na desvalorização dos títulos existentes. Essa situação pode acarretar prejuízos para aqueles que dependem de obrigações para estabilidade financeira e renda, ao mesmo tempo em que pode aumentar os custos de empréstimos para hipotecas, empréstimos automotivos e cartões de crédito.

Existe também a possibilidade de prejuízos para indivíduos que possuem investimentos no exterior. Durante um cenário de guerra, as moedas podem ser impactadas de forma imprevisível, o que poderia resultar na desvalorização de ações estrangeiras, propriedades no exterior ou fundos de títulos internacionais ao serem convertidos de volta para dólares americanos. Este cenário pode ser particularmente significativo em conflitos envolvendo importantes parceiros comerciais ou países produtores de petróleo.

A guerra pode levar a um aumento na dívida do governo, o que pode resultar em aumentos de impostos ou cortes em programas como a Segurança Social e o Medicare. O aumento dos níveis de dívida federal pode afetar o investimento privado, causar pressão sobre as taxas de juros e limitar a capacidade do governo de responder às necessidades futuras. Essas consequências podem impactar a segurança financeira de aposentados e trabalhadores por um longo período após o fim da guerra.

Essencialmente, o ponto principal.

As provas de conflitos no século XXI sugerem que os investimentos em militares podem acarretar custos econômicos líquidos, mesmo que haja um aumento temporário de atividade nas indústrias relacionadas à defesa. Guerras geralmente levam ao aumento da dívida nacional, contribuem para pressões inflacionárias, geram investimentos privados e resultam em compromissos fiscais de longo prazo, como benefícios de saúde e apoio a veteranos. Embora os gastos com defesa possam ser necessários para a segurança nacional, considerar a guerra como um estímulo econômico ignora tanto os custos financeiros imediatos quanto o significativo custo de oportunidade de alocar recursos públicos para operações militares em vez de educação, infraestrutura ou desenvolvimento tecnológico.

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Origens do artigo

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3. Domonoske, Camila. 2026. “Veja como o tráfego diminuiu no Estreito de Hormuz desde o início da guerra no Irã”. NPR.
4. Elliott, Rebecca F., and Joe Rennison reported in The New York Times on March 9, 2026, that oil prices have surged to more than $110 per barrel, reaching their highest point since the start of the pandemic.
5. O Pentágono estima que a guerra no Irã custará US $ 25 bilhões, enquanto Hegseth critica os céticos.
6. “O verdadeiro valor financeiro da guerra no Irã: $72 bilhões gastos nos primeiros dois meses.”
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